有色金属5月潜力最大的五个方向。
一、稀土永磁，由于战略资源需求增加，以及新能源车、风电和机器人刚性需求的高增，并且国内供给端配额的严控，海外供给产能受限，导致重稀土更加稀缺，供需不平衡，涨价和业绩大增，戴维斯双击，所以板块节后容易出现集体上涨的趋势。值得重点关注。
二、小金属锡，由于缅甸矿出口受限，印尼管控供给端受限，需求端AI服务器、半导体材料和光伏材料带动爆发，库存又是历史低位，导致需求紧张，供求不足，所以年内涨价带动涨幅领先，具有高弹性潜力。
三、小金属镍，由于印尼新政抬升镍矿成本，价格底部有支撑，高镍三元和储能的需求在扩张，库存又是低位，电池和不锈钢双双驱动，成本端强约束，所以这个地方政策催化强波动大，趋势性行情爆发力量足，重点关注。
四、锂，受新能源反转，价格触底回升影响，25年到26年产能过剩，拐点已过，价格企稳上行，所以周期底部反转，业绩弹性大，价格成长斜率弹性陡，值得关注。
五、镓、锗和铟，供给垄断，需求爆发，由于中国出口管制，供给刚需，AI芯片、先进封装和光伏显示面板，需求高增，所以盘子小，集中度高，易被资金抱团，短期涨幅猛，具备爆发弹性。另外，铜属于规模大，走势稳健，短期弹性没有以上空间大。
