具体来看，8月4日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数涨0.33%，深证成指涨3.25%，创业板指涨5.64%，北证50涨1.62%，科创50指数涨4.09%。全市场成交额为22284亿元，较上一日增量2174亿元，全市场超3600只个股上涨。在板块题材上，CPO、CRO等板块涨幅居前，银行、白酒等板块跌幅居前。

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光模块迎来反弹

今天，此前深度回调的光模块迎来久违的反弹，板块巨头领衔大涨。半导体、存储芯片等硬科技板块均表现活跃。

值得一提的是，截至收盘，A股共有5只个股股价超千元，分别是联讯仪器、中际旭创、寒武纪、源杰科技和贵州茅台。今天，前4个“小登”携手上攻，1个“老登”股价下行。

在消息面上，英伟达发布VeraRubin平台及Spectrum-6交换系统，推动硅光子技术渗透，800G/1.6T光模块需求持续爆发。此外，光模块赛道需求旺盛，头部企业订单充足，中际旭创订单已覆盖2026年全年及2027年的部分时间。

野村证券上调中际旭创2026年至2028年收入与利润预测，认为800G、1.6T仍为主要收入来源，2027年起2.4T光模块和NPO将进入商业化阶段，且NPO出货量将高于此前预测；CPO渗透率提升较慢，预计2030年达到20%；随着硅光方案占比提高及上游磷化铟晶圆、EML激光器供应紧张局面缓解，公司毛利率有望持续改善。

东海证券认为，光模块行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，且供给端产能布局缓慢，高景气度或延续，当前估值处于历史较高分位水平，短期需警惕利好兑现调整的风险，建议逢低关注AI与国产化的结构性机会。

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AI应用继续走强

AI硬件走强，软件也并未“休息”。今天，AI应用板块延续涨势。多只个股涨停，其中多股实现连板。

在消息面上，美股AI应用概念股Palantir、Snap业绩双双超预期，刺激两家公司股价盘后一度双双涨超14%。

一边是Palantir的业绩验证了AI应用的商业前景，一边是算力工业化带来的成本下降，进一步降低了AI应用的开发门槛。

近日，OpenAI宣布将其旗舰级大模型GPT-5.6Luna的API调用价格下调80%。市场人士认为，推理成本的“雪崩式”下跌，直接解决了解法软件、营销出海等AI应用企业的利润痛点，大幅降低了应用层商业化的准入门槛，从而驱动了全球AI下游生态与Agent工作流的指数级爆发。

中国银河证券发布的研报称，对于AI产业，市场估值逻辑正在悄然发生转变，从最初的资本开支扩张逐渐转入ROI回报验证；此前硬件等高景气赛道集中度较高，流动性踩踏放大跌幅，导致创业板指以及科创50指数跌幅较大。伴随国产大模型能力接近全球主流模型第一梯队，国内AI应用及Agent将进入百花齐放阶段，商业化价值兑现拐点已至，AI及Agent率先落地场景如办公、政务等板块业绩有望迎来拐点。

招商证券策略团队提醒，当前AI应用商业化的核心矛盾在于，用户尝鲜热度较高，但稳定付费场景和企业ROI仍需验证。Seedance2.5通过降低视频内容生产成本、提升素材生成效率，有望帮助AI应用从“功能型插件”进入“业务型工具”，AI视频生成正在从模型能力展示进一步走向应用场景验证。

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CRO概念表现活跃

今天，创新药同样表现活跃，多股涨停。

在消息面上，CRO龙头股药明康德上半年净利首破百亿元，同时全面上调全年业绩指引。截至6月末，药明康德持续经营业务在手订单达664.3亿元，同比增长25.2%，充足的在手订单为公司下半年及全年业绩高增长奠定了坚实基础。有机构称，内外需求共振正推动产业链进入新一轮复苏周期。

值得一提的是，订单大增的远不止药明康德一家公司。

此外，实验用食蟹猴资源紧缺，价格飙升至20万元，也成为CRO订单全面回暖的最底层物证。

中信建投表示，2026年国内CRO/CDMO行业的新签订单及业绩会加速增长，带动CXO产业链进入新一轮发展阶段。行业经历2022至2024年调整后，海外投融资率先回暖，国内创新药BD持续升温，已进入内外需共振的新一轮上行周期。

东方证券发布的研报认为，2026年上半年中国医药出海交易总金额达997亿美元，内需外需共振向上，国内CXO行业高景气持续。以海外收入为主的国内CDMO龙头，以及跟随中国创新药BD同步拓展海外市场的临床前CRO龙头，均有望受益于海外融资回暖驱动的外需改善。

在中泰证券看来，国内创新药大型BD落地、重磅政策出炉、下游海外商业化项目持续放量等多重推动下需求端呈持续恢复态势，叠加过去4年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者王彤旭

责编丨白雅琦付颢琬

校对丨张斌

审核丨焦立坤