下周，这三大板块值得关注：1、算力租赁该板块是AI产业运行的底层基石，景气度持续地上行。政策端“十五五”算力网络建设规划释放大利好，算力基建投入空间打开，市场化运营迎来扩容窗口。需求端大模型训练、智能体运行带来算力消耗激增，高端算力供需缺口明显，头部服务商机柜出租率维持高位，行业逐步从硬件租赁向Token服务模式升级。板块已由概念炒作转入业绩兑现的阶段，优先关注机房资源稳定、国产算力布局完善的标的。2、AI应用处在商业化落地加速阶段，是产业链变现核心出口。随着大模型底座成熟，产业重心由模型训练转向场景落地，办公智能体、工业数字化、智慧医疗、内容生成等垂直赛道需求快速释放。企业端AI付费意愿提升，B端行业解决方案订单逐步落地，C端交互产品迭代提速。8月进入中报披露期，资金偏好有真实订单落地、具备稳定变现路径的应用企业，板块分化加剧，可聚焦垂直行业AI改造的细分机会。3、软件开发板块承接AI转型红利，传统软件厂商开启智能化升级。政务信息化、集团管控、金融系统、工业软件企业依托原有客户资源，将AI能力嵌入原有软件产品，打造行业智能解决方案。信创体系建设持续推进，政企数字化预算稳定释放，传统软件业务提供业绩底盘，AI赋能打开增量空间。相比纯AI题材，软件开发企业客户粘性强，现金流稳健，具备防御属性与成长弹性。从整体来看，算力租赁看景气刚需，AI应用看商业化兑现，软件开发看传统业务与AI协同升级。三者构成自上而下的完整AI产业链，可做组合跟踪。同时需要留意算力价格波动、应用落地不及预期等风险。风险提示：本文仅为行业逻辑分析，不构成投资建议。