中国石化2026年一季度报告核心总结

发布时间：2026-04-28，未经审计，股票代码600028。

一、核心财务（营收微降、利润大增）

- 营收：7066.95亿元，同比-3.90%
- 归母净利润：170.06亿元，同比+28.21%
- 扣非净利润：170.87亿元，同比+29.22%
- 基本每股收益：0.141元，同比+29.36%
- 加权ROE：2.04%，同比+0.44pct

二、现金流与资产

- 经营现金流净额：-55.58亿元（去年同期+81.38亿元），主因油价上涨+套保保证金+备货囤油占用资金
- 投资现金流净额：-173.80亿元，资本开支聚焦油气产能、炼油技改、化工新材料
- 筹资现金流净额：+367.39亿元，借款与偿债正常
- 总资产：2.26万亿元，较年初+4.7%；归母权益8331.37亿元，基本持平

三、各板块经营表现

1. 勘探开发
- 油气当量131.49百万桶，同比+0.4%
- 息税前利润130.47亿元，油价上行贡献增厚
2. 炼油（最大亮点）
- 原油加工6202万吨，成品油3806万吨，同比+2.3%
- 息税前利润189.36亿元，副产品价差改善+库存收益驱动爆发
3. 营销分销
- 境内成品油销量4342万吨，同比+0.6%
- 零售稳增，加气/充电/氢能业务高增长
4. 化工（偏弱）
- 乙烯355.3万吨，同比-8.0%
- 息税前亏损13.34亿元，行业仍处底部

四、利润大增核心原因

- 国际油价上行，库存收益显著
- 炼油板块盈利大幅修复，副产品价差好转
- 成本与费用控制良好，财务费用下降
- 会计估计变更（折旧年限调整）减少折旧约3亿元

五、股东与资本运作

- 股东总数69.05万户
- 大股东中石化集团持股68.79%，股权高度集中、稳定
- 集团一季度增持公司股份，彰显信心

六、核心判断

一季度呈现“营收微降、利润高增、结构优化”：

- 炼油板块强势反弹成核心动力
- 上游稳健、化工偏弱但在改善
- 现金流短期承压属季节性备货+套保，全年仍有望回归大额净流入
- 整体经营质量提升，盈利弹性兑现，行业龙头地位稳固
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