字节跳动2025年营收表现

整体营收海外营收：2025 年同比增长近 50%国内营收：2025 年同比增幅约 20%海外营收占比：由 2024 年 25% 升至 2025 年超 30%

TikTok 电商（TikTok Shop）2025 年 GMV 同比增速：接近 70%年度活跃消费者：4 亿整体 GMV 规模：接近千亿美元区域增速：美国销售额 +108%，欧洲市场 +超 100%新兴市场：巴西上线 3 个月 GMV 增长25 倍；日本上线 4 个月 GMV 增长20 倍行业对标：2025 年 Q3 GMV 规模持平 eBay；12 月单月 GMV 超越 Shopee；东南亚市场位列行业第二

利润表现2025 年净利润同比降幅超 70%净利润率同比大幅下滑

AI 与未来投入利润下滑核心原因：2025 年三、四季度大幅加码 AI 业务投入2026 年规划：技术资源投入进一步加大，资本支出大幅增长算力投入：2026 年资本支出增幅超半数，专项用于 AI 处理器采购、AI 基础设施建设利润预期：受 AI 投入、美国数据安全合资公司影响，短期净利润率持续承压