贵州茅台：一季度营收539亿，同比增长6.5%；净利润272亿，同比增长1.47%。
业绩比预期的略差！
Q1直销收入295亿，占比55%，首次超越批发代理渠道（243.8亿，-10.9%），国内经销商净减少255家。
