订单爆满，CCL全产业链受益

订单爆满，谷歌和亚马逊加单。台光订单已经排到9月份了（以前排单就1.5个月），M6及以下的低端CCL已经不接单了。谷歌和亚马逊都大幅提升了订单量，AI景气度很高，不断的超预期。高端布出货量环比大幅提升，伴随CCL一起上修。二代布现在行业出货量是250万米/月，预计年底行业达到600万米/月。明年年均有望达到1000万米/月，即1.2亿米以上，估计还会跟随CCL持续超预期。未来一年预计涨价幅度，电子布〉铜箔〉树脂。小结AI推理端爆发持续超预期，这个基本符合token的趋势。AI推理端持续超预期，拉爆了CCL的需求，台光因此大涨新高，台光2月涨幅40%，台光3月涨幅6%，台光4月涨幅24%。国内的CCL厂商有望跟随修复。CCL需求超预期，AI高端布需求超预期，电子布缺口比预期再扩大，电子布的普通和AI特种涨价都有望大超预期。相关公司（电子布公司明年AI利润占比很高）关注中国巨石/中材科技，宏和科技/莱特光电/国际复材/菲利华等