7月27日，国产存储龙头长鑫科技登陆科创板，收盘大涨465.82%，一跃成为A股新晋市值之王。阿里巴巴累计押注76亿元，合计持有长鑫近5%股份，按照首日收盘价测算，所持股权市值超1700亿元，账面浮盈超1600亿，收益倍数突破20倍。阿里押注长鑫76亿搏出近1700亿满谈科技

与此同时，工、农、中、建、交、招行等八家银行组成的资本天团，在上市前合计投入约70亿元战略入股，上市首日持股市值达到1330亿元，账面浮盈大约1242亿元。当前，所有浮盈都只是纸面财富，不等同落袋现金。无论是阿里还是各大银行，所持原始股份都设有较长锁定期，短期无法抛售兑现。存储芯片属于典型强周期行业，当下高涨的估值依托AI算力需求红利，未来行业供需格局变化，股价随时存在波动风险。过去数十年，全球DRAM市场长期被三星、美光、SK海力士垄断，技术壁垒高、产线投入百亿起步，行业下行周期持续巨额亏损。在企业最艰难、持续烧钱攻坚技术的阶段，互联网产业资本、银行长期资本愿意逆势进场，承担极高风险，为国产存储的技术研发、产能扩建输送了宝贵资金。阿里作为国内头部云服务商，存储芯片是服务器核心原材料，重仓长鑫也是保障自身上游供应链安全，实现产业协同。而银行系资本大举入局硬科技，则是国内金融模式重大转变的缩影，金融资本不再局限于传统信贷业务，开始尝试跨越漫长周期扶持硬核科创企业。阿里押注长鑫76亿搏出近1700亿