2分钟搞懂光通信全产业链。

第一个，光通信的上游，上游是光通信产业链最顶端，利润最厚，也是现在缺货最严重的卡脖子环节，光通信的上游分为两大类：第一类是光材料，比如做光芯片的磷化铟，做光调制器薄膜铌酸锂，拉光纤的高纯石英砂等等。第二类是核心芯片，包括发射光的光芯片，处理信号的DSP电芯片。现在光通信的高端原材料光芯片、DSP电芯片基本全被美日厂商垄断，国内自给率不到10%，像磷化铟、薄膜铌酸锂和光芯片等至少缺货到2028年。

第二个，光通信的中游，中游是光通信产业链的制造环节，这一层就是把上游的零件组装成光模块。光通信的中游制造，按照顺序可以分为三个步骤，第一步，把光芯片、DSP电芯片和透镜等所有的零件封装成光引擎。第二步，把光引擎、电路板、接口和散热件全封装好，这个封装好的产品就是大名鼎鼎的光模块，光模块插在设备上就能直接用。第三步，接上光纤光缆MPO光纤连接器这些传输配件，散户注意了，全球前十的光模块厂，咱们中国占了7家，拿下全球超6成的市场份额，但高端核心光芯片、电芯片和材料还是要靠上游海外厂商采购。

第三个，光通信的下游，这一层就是掏钱买单的客户，现在最大的金主是海外的AI云厂商，比如英伟达、谷歌和微软800G 1.6T的光模块，全是它们在大批量的采购，贡献了行业7成以上的增长，剩下的就是国内三大运营商，搞5G、宽带建设。

总之，光通信下游看订单景气度，中游看市场份额，上游看缺货口和国产替代，搞懂这个产业链逻辑，你就抓住了光通信全年主线的本质。最后强调一句话，光通信如果拿不住，干脆把自己打晕！