大卫说车零跑定增被问询 零跑要融67亿，证监会先问了四个问题。 零跑正在推进67.44亿元内资股定增，结果证监会6月3日直接发了反馈意见，30天内必须回复。四问刀刀见血：第一，2025年刚赚了5.4亿，怎么2026年一季度又亏了3.9亿，毛利率从14.5%直接掉到9.4%？第二，去年8月募的26亿还有16.8亿躺在账上没花完，这就又要融67亿，必要性在哪？第三，创始人朱江明偏偏在反馈前一天增持了4.9亿港元，把持股推到24.71%——是巧合还是提前知道什么？ 最值得关注的是第一个问题。5月零跑交付81569辆创历史新高，但量越大、毛利率反而越低。卖得越多赚得越少，说明产品定价可能已经在成本线边缘跳舞了。下半年还要推第二品牌、上MPV D99，处处都是烧钱的地方。新势力冲量阶段用利润换规模可以理解，但监管层显然更关心：这个“盈利”到底是不是一条可持续的路？67亿能不能拿到，就看30天内怎么回答。零跑