PCB大涨，回光返照还是重启新征程，重点关注6细分板块18只龙头，调整就是倒车接人，莫错过

周四PCB大跌，板块大跌3.54%，列跌幅前5名，创天量成交3381亿，市场分析，此次大跌源于板块短期涨幅巨大，获利盘极厚，4月底至5月20日，PCB指数大涨30%以上，龙头普遍涨幅在50%—80%，估值泡沫化，兑现压力强。于是核高位获利盘集中兑现+情绪退潮等多重因素共振，造成了周四的胜利大逃亡。仅仅过了一晚上，周五PCB暴涨，板块指数大涨9.99%，27股封涨停，根本原因是：在英伟达VR200机柜价格构成中，PCB价值量暴增233%，价值量提升排名第二，仅次于存储，超级利好预期催化，加上板块超跌反弹 行情的导火索是摩根士丹利拆解Rubin刷屏：英伟达下一代VR200（Rubin）机柜，PCB价值从3.5万美元（GB300）增加到11.6万美元，233%。单机柜售价翻倍：VR200约780万美元，上一代GB300约390万美元。

于是乎，一夜之间，PCB从市场的弃儿成为最靓的仔，股价走势冰火两重天。

目前，急需搞清楚的是，PCB板块是回光返照，还是重启新的征程，股价是一路高歌向天冲，还是昙花一现寂寞烟花冷？

冷眼旁观，目前PCB的逻辑基本面是喜中有忧，让人取舍都心有不甘。喜的是英伟达下一代产品中，高端PCB价值量暴增233%，仅次于存储芯片，存储芯片的暴涨历历在目，造富速度堪称奇迹，大普微上市一个月出头，从开盘价算，现在涨了大约 3.29 倍，如果按发行价46.08 元计算，涨了大约1829%。怎能不让人怦然心动？还有就是，增长的时间确定性很强，英伟达CFO称Rubin2026下半年量产，订单确定性也很高。同时，2026年全球AI服务器PCB市场同比113%，供需缺口近200亿元这一现状并未改变。

忧的是，PCB板块高估值、泡沫化的现状并没有改变，特别是周五整个板块大涨，估值更加高企。机构主力资金的动向，也体现了市场矛盾，周四PCB板块龙头行为一致、方向明确：资金出逃明显，净流出40多亿；周五直接反包，净流入 200 多亿，资金态度完全反转，一根巨阳改变信仰。

怎么看？一句话，市场永远是对的！怎么办？跟着市场走起，紧拉着主力的手，主力不走我不走。周一怎么操作？周末关于PCB的作爆屏，PCB板块龙头顶一字的概率极大，估计介入的机会不会太多；如果有盘中震荡或冲高回落，应该是倒车接人，千万别犹豫。高端PCB产业链上的核心标的有：1.PCB：鹏鼎控股、深南电路、胜宏科技、景旺电子、兴森科技。2.铜箔：德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子3、电子布：宏和科技、中材科技 、国际复材4.PCB设备及耗材：大族数控、鼎泰高科、中钨高新5.覆铜板：生益科技 、华正新材6.M9专用树脂：圣泉集团、东材科技 以上18股，分别是各细分板块的龙头，可以重点关注，实话实说，这些龙头股的价格都已经高高在上了，虽然有超级利好的支撑，但估值挤泡沫还没有结束，下周肯定会有走分歧的时候，操作上，一定要把我好节奏，虽强烈看好，但坚决不追高，买在分歧时，只低吸！

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