五月A股先强后震荡，沪指冲高至4200点后回落，围绕4100点反复拉锯。成交持续放量，多日破3万亿元。AI、半导体等科技主线领涨，板块分化加剧。资金由题材炒作转向业绩驱动，低位周期与蓝筹补涨机会显现。下旬或延续震荡，高位股波动加大，低估值板块更具防御性。