一方面，国内移动互联网用户渗透率接近饱和，5G用户占比超过80%，新增用户空间极为有限；另一方面，用户ARPU值（每用户平均收入）多年停滞不前，内容同质化严重，难以激发深层消费意愿。与此同时，流量资费持续下降与网络运维成本上升形成剪刀差，进一步压缩利润空间。