牛市急跌易触发杠杆资金强制平仓，形成踩踏恶性循环。获利盘集中出逃，高位题材股重挫。恐慌蔓延致情绪崩溃，成交量剧烈波动。资金高低切换，主线暂歇。若基本面未坏，多为短期洗盘；若杠杆崩塌、流动性收紧，或引发牛转熊风险。