周末吹票溢价过高，今天长城分歧兑现、海光/龙芯带头走弱，短期无强转一致就易走弱；目前资金内部轮动切向半导体设备、封测、存储芯片，CPU暂时退居支线，今晚英特尔走势是关键风向标。

光模块午后再度回流中继新高，多标的轮动带队，仍处在光的主周期第三阶段；大盘机构护盘情绪强一致，短期光很难直接退潮，当下还能站在光里做轮动补涨，后续退潮再随盘面信号离场。

大盘指数放量刷新新高、缺口未补，借外部来访利好机构护盘托底，短期无系统性退潮风险；当下是大市值机构赛道主导行情，赚指数不赚个股是常态，震荡为主、无大幅杀跌隐患。

算力高位负反馈拖累情绪，逻辑偏分散，看高低切低位数据中心，算电协同没完全退，局部抱团仍在，还有轮动回流机会；锂电连续分歧三天、量化性价比显现，叠加碳酸锂期货涨价+钠电并行，后续容易和CPU国产替代形成跷跷板轮动，尾盘已现走强迹象，还有修复逻辑。

小金属/国产替代受外部来访事件催化，稀土、锗、磷化铟等小金属全天强势，H20、稀土合作预期发酵，成为当下独立加分支线，顺着事件催化做低吸即可。

商业航天无持续大题材行情，但打地鼠轮动不停；按四类逻辑做分类套利即可：

海上回收任务催化标的；绑定SpaceX/太空算力弹性标的；已突破前高、趋势走平标的；临近前高、分歧企稳后二次冲高标的。做好分类，不盲目追高，体感就能拉满～！