【AI设备】周思考20260510
液冷板块： 1）液冷前期大幅调整主要系龙头英维克业绩miss所致，板块核心逻辑未变，但本轮AI大反弹中液冷显著跑输，当前性价比十足；同时，7-8月系谷歌V7开始量产时间点-供应有望在5-6月最终确认（例如泵阀CDU等），液冷环节当前重点看好【大元泵业】37KW电子泵验证顺利，当前液冷估值显著低估，看200e+；【宏盛股份】换热器出货恢复良好，CDU突破HW&换热器新客户突破台达，看100e+
机器人板块： 1）特斯拉5月份已下批量订单（周产100台）+量产前最后一轮审厂，6月V3有望发布，资金已有所抢跑，核心票都可以逢跌布局，不再赘述；2）机器人选股新思路【顺周期受益标的+机器人】，新一轮AI+制造业温和复苏，驱动顺周期标的订单大幅复苏，核心推荐主业受益于通用复苏+机器人有较好卡位的标的，看好【绿的】【雷赛】【禾川】等。
新增推荐“锡膏板块”： 光模块速率升级，PCBA焊点数量提升，锡膏用量提升。同时锡膏向精细化发展，粉径缩小，价值量提升（量提升4倍，价提升10倍）；此外锡膏难度大，过去多用于半导体，且以海外为主，A股上市公司具备锡膏实力的仅有两家：【唯特偶】、【华光新材】，竞争格局良好。光模块带动引爆需求，国产龙头有望充分受益。上游材料【有研粉材】预期差极大，锡膏成本中80%-90%是锡粉，其中超细锡粉难度极大，有研粉材系海外龙头铟泰、阿尔法等一供。
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风险提示：AI需求增速放缓，竞争加剧等。