招商银行投资价值简析：
1.估值分析：股价37.94元，每股收益5.7元，净资产44.9元，每股分红2.03元，净利润增长率1.52%，市盈率：37.94/5.7=6.66倍，市净率：37.94/44.9=0.84倍，股息率：2.03/37.94*100=5.35%，估值水平处于历史极低位置。
2.资产质量分析：不良贷款率0.94%，拨备覆盖率：3.8776，净息差：1.83%，资产质量非常优秀。
3.负面影响：和前几年相比，业绩增长趋于平缓，拨备覆盖率有所下滑，净息差不断收窄。
由此可见，招商银行资产质量非常优秀，估值便宜，但是增长速度有所放缓，长期投资价值凸显，短期大幅上涨概率不大。
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