恒瑞医药40多倍市盈率你还嫌高？那你一定把它当成仿制药了而且不认为它的科技属性。
A股里有一个搞不明白的逻辑，我认为是误区，就是总把医药股归于大消费范畴和防御性品种，没有区分仿制药和创新药在特质上的巨大差别。
创新药行业都是高科技行业这一点恐怕没人会质疑吧，一款创新药上市对药企的利润贡献也非两三年吧，看看辉瑞的立普妥在中国高价卖了多少年，给辉瑞挣了多久的钱就很容易理解了。既然能容忍那些科技题材股上百倍市盈率，为啥就不能允许恒瑞医药上百倍的市盈率呢？更何况进入业绩兑现期时利润大增，市盈率自然降下来许多。
所以，衡量一个成长型企业的估值水平不能简单以当期市盈率数值为依据，也就是大家热衷讲的预期。恒瑞医药创新药收入超过60%，继续呈现上升趋势，而仿制药收入占比不断下降，其创新药龙头地位无人会质疑。
如此，你还会觉得四十几倍市盈率高吗？
