易中天高增长神话不再！三去其二！谨慎是必要的！

其实估值压力最大的是中际旭创！一季度神话会延续吗？市场会打一个大大的问号！

昨天是天孚通信，今天是新易盛接连敲响警钟！

4月23日天孚通信因为业绩低于预期，股价大跌6.74%！

业绩好吗？非常好！

天孚通信一季度净利润4.92亿元，同比增长45.78%！

符合预期吗？当然不符合！因为它是天孚通信！市场给的它的估值非常非常高市盈率128倍！

4月24日新易盛股价大跌11.67%！带动天孚通信再跌7.49%！

导火索也是其2026一季报业绩！

业绩好吗？非常好！

营收83.38 亿元（同比 + 105.76%），归母净利27.80 亿元（同比 + 76.80%），绝对额仍高增。

但环比 2025Q4：净利 下降.25%（27.80 亿 vs 32.05 亿），为9 个季度来首次环比下滑 ；净利率由 38.7% 降至33.27%。

汇兑损失集中爆发

存货达90.26 亿元（两年扩 6 倍），预付款 6.82 亿元锁定供应链，跌价风险上升，审计连续两年重点提示。