新能源车+储能双轮驱动 锂价开启新一轮上涨 行业龙头优势凸显

核心事件：新能源车刚需不减、储能成第二增长曲线，全球锂需求持续高增；供给受限叠加海外政策收紧，锂价进入上行周期，行业格局持续分化，资源龙头显著受益。

一、双轮驱动需求爆发，2028年全球锂需求超250万吨LCE

锂作为电池核心材料，需求由新能源车+储能共同拉动。
2024年全球锂需求量112.3万吨LCE，预计2028年达250.9万吨LCE。
储能需求快速崛起，AI数据中心、全球能源转型、容量电价政策加持，2028年储能锂需求渗透率有望达30%。

二、全球锂资源分布集中，我国对外依存度约60%

全球锂资源主要集中在南美锂三角、澳大利亚、中国等。
智利、澳大利亚、阿根廷、中国合计占储量77.7%。
我国以低品位锂云母、高镁锂比盐湖为主，开发成本偏高，对外依存度较高。

三、供给收缩+需求回暖，锂价进入新一轮上涨周期

锂矿扩产周期3-4年，前期行业资本开支收缩，叠加津巴布韦禁矿、尼日利亚限产等因素，供给释放受限。
2026年以来锂价从12.5万元/吨上行至16万元/吨附近，供需转向紧平衡，价格上涨趋势确立。

四、核心受益公司

天齐锂业
拥有全球顶级高品位锂矿，资源自给率近100%，周期弹性突出。

赣锋锂业
全球锂盐产能第一，资源多元布局，全产业链闭环抗风险能力强。

盐湖股份
坐拥国内最大盐湖资源，成本优势显著，钾锂业务协同稳定盈利。

藏格矿业
青海+西藏盐湖双布局，产能弹性大，麻米错项目即将投产放量。

中矿资源
海外优质硬岩锂矿布局，自给率高，铯铷业务提供稳定利润支撑。

雅化集团
氢氧化锂产能领先，深度绑定头部下游客户，加工优势明显。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。