A股市场估值处于‌历史中位水平‌，整体具备一定吸引力。以沪深300指数为例，基于2025年盈利预测的市盈率约为‌13倍，具有很好的溢价预期和空间‌。对比全球市场，A股估值也处于‌洼地‌，更具修复空间‌。创业板指数突破3426点技术阻力续创行情新高，意味着其他三大股指也具备跟随上行开启新一轮上升行情的动能和条件‌。从央行、证监会等多部门明确支持资本市场平稳运行，“十五五”规划推进高技术产业投资加速，以及AI商业化加速、半导体国产替代、储能/电网设备出口高景气等方向业绩兑现能力强，预期核心受益的高景气赛道板块将迎来估值重构的中期向好上升行情。

风口掘金

铜冠铜箔

本周出现明显异动，为铜冠铜箔已实现‌HVLP 1-3代批量供货‌，‌HVLP4代处于多家CCL厂商认证中‌，‌HVLP5代关键性能指标已突破‌，技术领先国内同行。叠加AI服务器迭代推动对‌高频高速、低损耗PCB‌的需求，核心材料如‌HVLP（超低轮廓铜箔）‌和 ‌RTF（反转铜箔）‌成为刚性需求，以及国内高端铜箔依赖进口，海外厂商转产HVLP导致RTF供给收缩，‌行业已开启全面涨价‌等，意味着铜冠铜箔作为‌国产HVLP领跑者‌，将中长期受益于国产替代与AI算力扩张双重红利‌。

AI人工智能

HappyHorse-1.0凭借其在盲测榜单上断层式领先的技术表现，被视为AI视频生成赛道商业化落地的强力催化剂，有望复刻此前字节Seedance 2.0发布时对市场的带动效应。当前投资机会主要聚焦于三大受益方向：首先是上游拥有海量、高质量IP资产的内容公司，AI视频技术极大地降低了文字IP向视频内容转化的门槛，使其版权价值面临重估；其次是中游积极拥抱AI工具进行产能扩张的制作与营销平台，这些公司能够利用AI视频实现极致的降本增效，重塑短剧、影视及广告的商业模式；最后是提供底层支撑的算力基础设施（涉及GPU服务器、光模块及IDC服务商），随着模型军备竞赛加剧和应用规模化渗透，推理与训练需求将确定性增长。