生猪价格跌跌不休，但关键的反转信号其实已经出现了。3月30日，农业农村部发布了关于切实做好南非一型口蹄疫防控工作的通知。这份文件的核心是，境外传入的南非一型，也就是SAT一型口蹄疫，已经在新疆、甘肃等地出现，这种病毒传播能力极强，常规疫苗作用有限。目前要求全面排查、严控调运、应急处置、严防扩散，这是官方正式文件，大家务必重视。
 
接下来大家最关心的就是，文件出台后猪价会怎么走，是先涨后跌还是直接暴涨。其实历史规律非常清晰，疫情相关文件发布后，猪价几乎都是先短期深跌，再中期暴涨，总共分三步。
 
第一步，短期一到三个月可能引发恐慌性下跌，跌幅大约在百分之十左右。因为消费者会产生恐慌，一听说口蹄疫就不敢购买猪肉，终端消费会瞬间降温。养殖户也会恐慌，害怕疫情、害怕捕杀、害怕压栏风险，于是集中恐慌性出栏，短期供应会暴增。我们可以参考2010年的口蹄疫行情，农业部发布文件后，猪价从每公斤11元跌到9.5元，跌幅约百分之十四，持续了三到四个月。
 
眼下叠加2026年本身供大于求的局面，猪价已经来到每公斤9到10元的低位，短期跌势会更加明显，大概率还要再跌1到1.5元每公斤，所以当下生猪价格跌破每公斤9元也比较正常。
 
第二步，中期大约三到八个月，产能去化之后会出现暴涨，涨幅在百分之五十到百分之百之间。疫情会导致仔猪死亡、母猪淘汰、补栏停滞，生猪存栏大幅下降。2010到2011年口蹄疫期间，生猪存栏降低百分之二点五，能繁母猪降低百分之三点三，看上去幅度不大，但在过剩周期里，这就是拐点的导火索。
 
恐慌性出栏过后，市场会出现无猪可卖的局面，供给断崖式收紧。2010至2011年那一波，价格从每公斤9.7元一路上涨至近20元，最高涨幅超过百分之百。非洲猪瘟那一波更为典型，同样先跌后涨，最终涨幅超过百分之两百。历史反复证明，重大疫情都是猪周期强力拐点的催化剂。
 
第三步，本轮南非一型口蹄疫对2026年猪价的具体影响。短期也就是四到六月，猪价很可能继续低位摸底，甚至再度下探，在每公斤8.5到9.5元区间震荡。消费疲软、恐慌出栏、供大于求形成三重压力，率先下跌几乎是定局。
 
中期也就是七到十二月，疫情会倒逼产能加速去化，再叠加中秋、国庆以及冬季腌腊旺季，猪价会开启一波趋势性上涨。能涨多少呢，从底部每公斤9元算起，年底有望涨到每公斤14到16元，涨幅约百分之五十到七十。如果这波疫情扩散超预期，涨幅甚至可能突破百分之百。