今天早上起来一看，油价又涨了。

WTI原油涨了1.39%，到113美元一桶。黄金跌了，白银跌了，美股期指也跌了。

为啥？特朗普又发飙了。

他说伊朗必须在4月7号前打开霍尔木兹海峡，不然就炸掉伊朗的发电厂和大桥。原话是“打开那个该死的海峡，否则你们将活在地狱中”。

这话不是第一次说了。3月21号他就威胁过，后来延期到4月6号，现在又延期到4月7号。

市场反应很直接。油价涨，因为担心石油供应出问题。霍尔木兹海峡是全球20%石油运输的必经之路。

黄金白银为啥跌？按理说地缘冲突应该涨啊。

这里有个逻辑。油价涨了，通胀预期就上来了。通胀来了，美联储降息的可能性就小了。美联储不降息，美元就强，黄金白银就跌。

美股期指跌也是这个道理。通胀预期+地缘风险，资金避险情绪上升。

但我觉得这事没那么简单。

特朗普一边威胁，一边又说在跟伊朗“深入谈判”。他说有可能在最后期限前达成协议。

这是典型的特朗普式谈判。极限施压，然后讨价还价。

伊朗那边呢？最高领袖办公室5号发话，说继续封锁霍尔木兹海峡。伊朗军方说会让侵略者付出代价。

两边都在硬碰硬。

但仔细想想，特朗普真的会炸伊朗发电厂吗？炸了之后呢？油价可能涨到150美元一桶。美国通胀直接爆表。

这对特朗普没好处。

所以我的判断是，这又是一场表演。特朗普需要展示强硬，伊朗需要维护面子。最后大概率是各退一步，达成某种协议。

油价现在的高位，包含了地缘风险溢价。一旦协议达成，这个溢价会快速消失。

黄金白银的下跌，反映了市场对美联储政策的预期变化。但长期看，全球央行还在买黄金，美元霸权在削弱，黄金的长期逻辑没变。

美股呢？短期有压力，但美国经济基本面还行。关键是看通胀能不能控制住。

总结一下：

1. 油价涨是暂时的，地缘风险解除后会回落。

2. 黄金白银短期承压，长期看好。

3. 美股震荡，但不会崩。

4. 特朗普的威胁更多是谈判策略，真打起来的概率不大。

今天就聊到这。