4月投研整合笔记｜美股暴涨静待A股反弹

一、核心大势研判

隔夜美股暴涨，美伊释放停火信号，TACO（特朗普临阵退缩） 实为缓兵之计，未打地面战难服众，美股与A股均需多重底部确认，A股大阳线仅定义为反弹，油价与地缘风险未解除。
3月A股跌幅超预期，沪指月跌6.51%、中证500月跌12%，春季行情提前杀跌，4月有望以修复行情补偿，指数以箱体震荡为主，3850为强支撑，反弹不补缺口则警惕再度寻底。
今年市场难度极大，题材轮动快于3天，仅存缩容炒作，需降低收益预期，操作铁律：严禁重仓、坚决不追涨。

二、短线操作策略

1. 反弹减仓：底部放量涨停可持有博弈连板，未连板再减；高位题材股谨防补跌，不接飞刀。
2. 抄底原则：必须放量+年报/一季报业绩向好，优先低位错杀标的。
3. 仓位思路：持仓优质基本面标的暂持，高位获利盘逢反弹兑现，不盲目参与一日游题材。

三、核心赛道与标的

1）光通信·硅光子重磅催化

英伟达20亿美元投资Marvell联合研发硅光子，美股光通信集体反弹，1.6T硅光为主流，CPO/OCS/薄膜铌酸锂为下一代方向，一季报业绩弹性充足。

①CPO核心：中际旭创、新易盛、天孚通信
② OCS核心：光库科技、腾景科技、炬光科技、太辰光、源杰科技、仕佳光子
③观点：低位错杀，业绩披露后有望修复至1-2月股价区间。

2）商业航天·4月发射潮

天龙三号因天气推迟至4月3日首飞，4月密集首飞：天龙三号、致航一号、朱雀三号、星云一号、长征12B、长征10乙；中科宇航IPO受理，行业催化不断。

- 分歧关注：神剑股份、再升科技；低位修复：超捷股份、信维通信、航天动力

3）其他核心板块

①存储/半导体：低位错杀，业绩驱动修复，关注德明利、普冉股份、兆易创新、鼎龙股份
② AI硬件：通鼎互联、罗博特科、宏和科技、鼎泰高科、腾景科技、德科立、强瑞技术、中天科技
③锂电池：技术性反弹，关注赣锋锂业、中矿资源、富祥药业
④缩容主线：科技（光纤、磷化铟、玻纤）+防御（创新药、足球），情绪向好做科技，走弱做防御

四、4月关键事件日历

1. 中东局势：4月6日关键节点，和谈或升级定方向
2. 政治局会议：定调全年资金主线
3. 年报+一季报：业绩暴雷期，严格筛选
4. 美联储议息：4月30日，降息落空，关注加息表态
5. 潜在利好：特朗普5月访华预期，提振风险偏好

五、重要政策与数据

①央行：维持适度宽松，流动性充裕，维护金融稳定
②IPO：长鑫科技技术性中止，中科宇航受理，商业航天IPO提速
③ 油价：短期停火或回落至90美元以下，机构上调全年均价
④巴菲特：手握3700亿美元现金，等待美股大跌

六、总结与心态

3月无差别杀跌告一段落，4月依托美股反弹、业绩修复、航天发射三重催化，有望迎来开门红。聚焦低位业绩主线，不恋战高位题材，耐心等待底部确认与共振反弹机会。