聚焦核心投研笔记（3.26-3.27）

一、3.26晚间复盘
昨日提示的获利盘兑现节点如期而至，盘面走弱杀跌，晚间消息面偏空，谈判前双方极限施压压制盘面。核心策略仍为空仓，执意操作需严控仓位，无合适机会坚决观望。日间盘面受外围冲击，原有技术形态与资金逻辑失效，后续关注开盘情绪：冰点开局可期待修复，高开则下午风险攀升。

二、3.26A股表现
三大指数低开低走集体收跌，上证跌1.09%失守3900点，科创50跌2.02%领跌。两市成交1.94万亿，较前日锐减2363亿，为3月以来首次跌破2万亿。超4400只个股收跌，赚钱效应极差，资金避险情绪浓厚。

三、盘面热点解析
1. 逆势走强板块
①电力板块：多股涨停，华电能源6天4板，湖南发展3连板。核心驱动为算电协同国家战略推进，新建数据中心绿电占比不低于80%，政策红利显著，资金抱团。
②锂电产业链：融捷股份3连板，石大胜华、海科新源涨幅居前。国内电池企业排产环比大增，下游需求回暖；津巴布韦锂精矿出口禁令延续，供给收缩预期升温。
③能源与化工板块：油气开采、煤炭板块走高，蓝焰控股涨停；化工板块多股涨停。巴斯夫产品提价带动产业链情绪，国际局势波动助推能源板块避险需求。

2. 调整明显板块
科技成长板块成重灾区，AI算力、存储芯片、CPO等板块跌幅居前，体育、保险等板块也表现低迷。市场风险偏好下降，资金从高位题材股获利了结，高位情绪崩塌。

四、主流板块分析
1. 电力板块：分化加剧，高切低为主
①高标股压力：辽宁能源、华电能源面临异动限制，高标股或进入震荡整理，连板空间受限。
② 低位个股：广西能源需充分换手打开空间，中闽能源板块带动性不足。
③板块展望：超预期走强需低位个股大单一字、大容量标的强势站出，难度大。后续或低位轮动，关注华电新能、节能风电。

2. 商业航天板块：超跌反弹，轮动特征
上午受SpaceX消息刺激冲高兑现，下午借蓝箭传闻反弹。风向标为再升科技、西测测试，昨日涨停低位股需给出正向溢价才能延续情绪。板块为超跌反弹，仅适合短线、超短操作，严格止盈止损。

3. 储能板块（大储方向）
2026年国内新型储能装机量将翻倍增长，确定性最强。增长逻辑为新能源配套、AI数据中心配储、全球光储爆发。重点看电芯（宁德时代主导）和逆变器（中国厂商全球出货占比62%），核心标的鹏辉能源、上能电气。

4. 存储板块
短期受谷歌AI内存压缩算法利空压制，长期利空无持续性，有望逐步消化。回踩后波段操作，关注兆易创新、普冉股份，做T降本。

5. 光通讯板块
受美股光通信大跌影响短期承压，关注立讯精密，等待情绪修复。

五、重点板块核心标的
①锂电池：核心海科新源、石大胜华、华盛锂电；潜力海博思创、鹏辉能源、亿纬锂能等。
②光伏储能：核心上能电气、锦浪科技、德业股份。
③CPO：核心天孚通信、东田微、罗博特科。
④ 光芯片：核心长光华芯、仕佳光子、光迅科技。
⑤OCS：核心腾景科技、德科立、光库科技。
⑥液冷：核心强瑞技术、博杰股份、高澜股份。
⑦PCB：核心金安国纪、大族数控、宏和科技。
⑧航天：核心西测测试、西部材料、天银机电。
⑨存储：核心德明利、佰维存储、江波龙。

六、外围市场影响（3.26夜报）
1. 美股表现：三大股指集体收跌，纳指跌2.38%领跌。科技股全线重挫，光通信、存储板块领跌，英伟达跌4%、特斯拉跌3.5%。
2. 国际局势与大宗商品
①地缘局势：伊朗表态若美国试图开通霍尔木兹海峡将封锁，动员作战人员备战，冲突风险加剧。
②大宗商品：现货黄金跌破4500美元，白银大跌逾4%；WTI原油涨近4%，布伦特原油突破100美元。
3. 对A股影响：美股大跌、科技重挫映射A股，加大底部震荡压力，或形成多重底部。全球市场受地缘冲突影响，A股非独立走弱。

七、后市操作策略
1. 仓位管控：空仓或轻仓为主，严控仓位，不盲目抄底，留足资金等明确信号。
2. 核心主线：能源板块为主线，聚焦储能、锂电、算电协同。
3. 锂电细分机会：4-5月有望加速，供给端锂精矿到港量减少，碳酸锂价格或上涨；需求端电池企业排产大增。关注海科新源、石大胜华，弹性标的大中矿业、西藏城投。
4. 操作心态：保持清醒敬畏，不盲目出手，等汇金进场、情绪企稳后再加大操作。

风险提示：本笔记仅为个人投研思路分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。