2026.3.10-3.11 投研笔记

一、核心盘面总览（3.10）

①指数：沪指+0.65%收4123.14，深成指+2.04%，创业板指+3.04%；缩量普涨，资金弃周期、入科技。
②核心矛盾：量化“核按钮”横行，买预期、卖兑现，买分歧、卖高潮为铁律。
③ 风格：主线不打高度、打宽度；高位做差价，低位挖补涨。

二、操作心法

1. 不被量化牵着走，优势成长终会新高。
2. 只做首日发动，不做隔日追高；地缘扰动下快进快出、当日落袋。
3. 主线：电算协同（电+算）未结束，AI算力为核心，GTC大会（下周一） 是关键催化。
4. 仓位：半仓为主，3.11偏谨慎、降预期；电力高位减仓。

三、重点板块与标的全梳理

（一）核心主线：北美算力/AI硬件（GTC预期）

①核心标的：胜宏、天孚、星环、罗博特科、炬光
②中线：东芯、云天励飞、星环、星原、钨（江钨、章源钨业）
③CPO：天孚通信、华工科技、联特科技、光迅科技、亨通光电、剑桥科技、意华股份、长飞光纤、通鼎互联、致尚科技、新易盛
③液冷：高澜股份、飞龙股份（前排）、科华数据、申菱环境、欧陆通、科泰电源、思泉新材、飞荣达
④PCB：东山精密、科翔股份（前排）、大族激光、鼎泰高科、中富电路、满坤科技、菲利华、铜冠铜箔
⑤OCS：德科立、腾景科技、光库科技、长芯博创、赛微电子

（二）商业航天（重点新增·全文整合）

①核心判断：低预期、高现实，无人吹票但标的持续走强，二波行情临近；左侧成本低、右侧效率高，各有利弊。
②逻辑：政策+可回收火箭+卫星组网+太空算力共振，2026为商业化爆发元年。
③核心标的：铖昌、臻镭 、电科、新劲刚、派克新材、信维通信、邵阳、广联等
④操作策略：深蹲低吸、分批布局，不追高；等待发射催化与二波主升。
⑤板块指数：3.10收2532.25，+2.53%，资金暗中回流。

（三）龙虾概念（AI安全/本地化部署）

①逻辑：腾讯算力需求、AI安全催化，大方向可消纳海量算力。
②标的：群兴玩具（低位）、科华数据、优刻得、绿联科技、智微智能、天融信、深信服
③操作：龙头未晋级，分歧低吸为主。

（四）电力/算电协同

① 核心：顺钠股份、中国能建（历史新高）、协鑫能科、金开新能
②低位：中电鑫龙、扬电科技
③态度：连续上涨后分化，良性分歧；3.11降低预期、减仓。

（五）其他重点方向

1. 存储芯片：德明利、江波龙、香农芯创、佰维存储（业绩驱动）
2. 软件：拓维信息、首都在线、铜牛信息
3. 电力设备：中国西电、新特电气、东方电气
4. 轮动方向：光、存储、机器人、锂矿

四、关键事件与外盘（3.11 02:52）

①油价：布油单日暴跌，从119→80，油气跌停潮，建议回避。
②地缘：美伊冲突未结束，新领导层偏强硬，波动极端。
③ 黄金：夜盘+1.7%，趋势稳健。
④美股：光通4杰大涨，指引A股光模块方向。

五、后续总策略（3.11）

1. 核心：北美算力+商业航天双线运作，围绕GTC做预期。
2. 节奏：不追高，高位核心做T，低位挖补涨；当日利润及时了结。
3. 规避：油气等周期、高位纯题材。
4. 关注：国算辨识度标的、电力低吸机会、商业航天深蹲机会。