2026.3.9 投研复盘
外围扰动+国运逻辑共振：算力/电力/商业航天三主线，积极布局窗口开启

一、盘面总览

受中东局势扰动，A股早盘全线低开、近4000股飘绿，午后随战事缓和预期升温，科技板块探底回升上演深V反转。算力（龙虾概念）、电力（算电协同）、商业航天成为三大核心方向，油气高开低走坑人，无人机等战事线熄火；市场呈现“外围扰动→情绪冰点→资金抱团国产硬科技”走势，叠加油价破90美元、全球资产重定价逻辑，短空长多、国运级机会明确，今日起可逐步积极做多。

二、核心主线1：OpenClaw龙虾AI引爆算力（日内绝对核心）

1. 核心逻辑

龙虾是全球现象级AI智能体，解决AI无爆款应用痛点，Token消耗激增+算力需求爆发，打开AI成交空间；本质是高低切+避险资金抱团，标的估值低位。

2. 核心标的

①首板核心：优刻得、拓维信息（一字外最强，全天封板）
②云计算/算力租赁：云赛智联（阶跃星辰合作）、海量数据、鸿博、中贝
③ 底层大模型：阶跃星辰（Token环比+69%，主力算力弘信、中贝）、Kimi、Minimax
④安全配套：深信服、三六零、绿盟科技

3. 国产算力核心池

华虹、芯原、盛科、芯原，、云天励飞、燕东微。

三、核心主线2：电力（算电协同）穿越走强

1. 核心逻辑

国内稳定电力供应+智算集群刚需，算电协同不受外围扰动，3月主线地位稳固，梯队完整。

2. 核心标的

① 情绪龙：顺纳股份、金开新能、协鑫能科
②中军：中国西电、东方电气、特变电工
③电网设备：三变科技、四方股份、汉缆股份
④潜力标的：扬电科技、望变电气、泰嘉股份

3. 关键判断

算电协同是早盘恐慌期最抗跌方向，资金认可度最高。

四、新增核心主线3：商业航天（调整结束，跃跃欲试）

1. 核心催化（建投计算机日报）

①海外：Starlink成功发射；星舰V3 4周内测试；3.10多枚火箭计划发射
②国内：千帆星座已发射108颗，年内全球初步覆盖，远期超15000颗，空天地一体化+6G+AI+物联网
③ 技术面：调整周期到位，日线小双底，资金试盘明显

2. 核心标的

臻镭科技、铖昌科技、电科蓝天、广联航空、邵阳液压、新劲刚等

3. 操作结论

调整结束、趋势启动，逢低布局核心标的，中期空间打开。

五、弱势板块：油气+战事线（高开低走，无持续性）

①油气：受中东消息脉冲影响，高开低走炸板，无稳定做多逻辑，仅权重抗跌
②无人机/硫磺：随战事缓和预期熄火，短期无持续性
③关键判断：外围冲突未平息前，脉冲题材不接力。

六、中长线核心池（反复验证趋势）

1. 科技：东芯、云天励飞、星环、星原
2. 资源：江钨、章源钨业（钨板块）
3. 出海算力：新光、炬光、天孚、聚杰（关注回调到位）
4. 涨价材料：江丰电子（靶材）、菲利华（电子布）
5. 存储：佰维存储（趋势最强）

七、宏观核心：油价破90→全球资产重定价→国运逻辑

1. 财富定义大逆转

未来资产定价核心：军事实力+资源垄断+科技创新+消费市场，小国脆弱性凸显，日韩股市暴跌已验证。

2. 中国核心优势

①工业品全产业链垄断
②稀土/钨/镓/锑/锗关键金属主导
③新能源战略对冲油价上涨
④庞大消费市场+科技中美双龙头
⑤远离冲突，全球确定性资产

3. 港股价值重构

离岸市场+安全避险+人民币国际化红利，流动性冲击后估值重塑。

八、明日策略（积极慢慢做多）

1. 仓位：外围扰动不改长逻辑，逐步加仓，控仓灵活
2. 方向：聚焦算力（龙虾核心）、电力、商业航天三主线，放弃支线轮动
3. 节奏：不追高，做核心标的低吸；错过首日不接力，等分歧机会
4. 核心判断：短空长多，国运级机会，外部越乱，国产科技越具确定性